¿Qué es un term sheet?

En ésta artículo vamos a hablar sobre el punto de partida de las negociaciones cuando un inversor está interesado en invertir en tu startup: el term sheet.

Un term sheet es un acuerdo no vinculante que describe los términos y condiciones principales de un posible acuerdo de inversión, sirviendo como un marco para las negociaciones entre el inversor y la startup. Este documento establece los términos más importantes del acuerdo, incluyendo el tipo de inversión, el valor de la compañía y los derechos y obligaciones de cada parte. El objetivo del term sheet es proporcionar un resumen claro y conciso de los términos clave para que ambas partes puedan llegar a un acuerdo antes de pasar a la redacción de un acuerdo de inversión completo y vinculante.

¿Qué tipo de inversiones se pueden acordar?

Hay tres tipos comunes de inversiones: capital, deuda convertible y capital convertible. Cada uno tiene sus propias ventajas e inconvenientes, y la elección depende de la etapa de la startup y las preferencias del inversor.

• En un acuerdo de financiamiento de capital, el inversor compra acciones de la empresa directamente. La valoración se determina por la valoración pre-money y la cantidad de dinero invertida.

• La deuda convertible, por el otro lado, es un tipo de inversión donde el inversor presta dinero a la empresa, que se puede convertir en capital en una fecha posterior.

• El capital convertible es similar a la deuda convertible, pero la inversión se realiza en forma de capital en lugar de deuda, por lo que el aporte luego se convierte en capital.

¿Qué deben contener?

• Datos de la Startup : incluyendo el nombre y la dirección de la sociedad .
• Detalles de la inversión: monto de la inversión, valoración de la empresa y cualquier otra información relevante.
• Estructura de la inversión: dependerá si se trata de una inversión de capital, una inversión de deuda o una combinación de ambas.
• Dividendos: si la empresa pagará dividendos y, en caso afirmativo, en qué condiciones.
• Derechos de voto: descripción de los derechos de voto de los inversores y cómo se tomarán las decisiones importantes.
• Cláusulas de liquidación: cómo se manejará la liquidación de la empresa en el futuro. Las preferencias de liquidación determinan el orden en el que los inversores son reembolsados en caso de un evento de liquidación, como una venta o una OPI.
• Protección de derechos: descripción de los derechos y protecciones que tendrán los inversores, como las cláusulas de arrastre y de protección de dilución.
• Opciones de recompra: cláusulas que permiten a los inversores vender sus acciones de vuelta a la empresa.
• Responsabilidades y obligaciones: descripción de las responsabilidades y obligaciones de las partes involucradas.

¿Qué tener en cuenta al momento de negociar los términos?

• Prepara tu equipo: es importante que te asegures de contar con un equipo sólido y bien informado para la negociación. Esto puede incluir asesores legales, asesores financieros y otros miembros clave del equipo.
• Define tus prioridades: antes de comenzar la negociación, es importante que definas claramente cuáles son tus prioridades y objetivos. Esto puede ayudarte a enfocarte en los términos más importantes y evitar desviaciones en la negociación.
• Conoce tu valor: investiga y comprende el valor actual de tu empresa, la valoración de empresas similares en el mercado y cualquier otra información relevante. Esto te ayudará a negociar con confianza y a asegurarte de que los términos sean justos y razonables.
• Sé flexible: aunque es importante defender tus intereses, también es importante ser flexible y estar dispuesto a hacer concesiones. La negociación es un proceso de dar y recibir, y estar dispuesto a ceder en algunos puntos puede ayudarte a llegar a un acuerdo beneficioso para ambas partes. También tienes que estar dispuesto a renunciar si el acuerdo no cumple con las necesidades de la startup.
• Trabaja con asesores legales y financieros: contar con asesoría legal y financiera de calidad puede ser crucial para negociar un acuerdo justo y beneficioso para tu startup. Asegúrate de trabajar con profesionales con experiencia en el tipo de acuerdo que estás negociando.

Una vez que se avanza con las negociaciones, ¿Cómo sigue el proceso? Te invitamos a leer este artículo: ¿Cómo conseguir financiamiento para tu Startup?: https://golosettiabogados.com/como-conseguir-financiamiento-para-tu-startup/

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